3. kvartal oppsummert – Næringsnytt ser inn i krystallkulen og gir rådville investorer en trygg hånd å holde i på veien gjennom markedsjungelen.
3. kvartal 2025 har vært preget av et sterkt norsk aksjemarked, drevet av solide råvarepriser, stabil renteutvikling og fortsatt høy aktivitet i shipping og energi. Oslo Børs’ hovedindeks har levert en avkastning på rundt småpene 8 % hittil i år, og flere sektorer peker seg ut som vinnere. Aksjer vi har trua på i 4. kvartal
- BW LPG (ticker: BWLPG)
Etter en korreksjon i september handles aksjen nå til under 0,8 ganger netto verdier. Analytikere peker på sterk rateutvikling i fjerde kvartal og økende eksport av LPG fra USA. Vi mener at dette gir en attraktiv inngang for investorer som tåler volatilitet. - Aker BP (AKRBP)
Oljeprisen har holdt seg over 80dollar fatet, og selskapet leverer solide kontantstrømmer.
Aker BP – Gjennom integreringen av Øst Frigg og styrkingen av dollaren er estimerte inntekter fra Yggdrasil-området alene anslått å være over 100 milliarder kroner høyere enn tidligere forventet. Med høy utbyttekapasitet og lav break even er Aker BP fortsatt en trygg havn i energisektoren. Antagelig i lang tid fremover. Om det virkelig skulle bli varig fred i midtøsten eller en fredsløsning i Ukraina vil Aker midlertidig få juling, men selskapet har en sterk balanse, lav produksjonskostnad og store reserver på norsk sokkel. Det gjør at de tåler lavere oljepris bedre enn mange konkurrenter.
- Yara (YAR)
Gjødselgiganten har vært presset av lave marginer, men ser nå bedring i prisene. Med global matvareusikkerhet og økt etterspørsel etter kunstgjødsel fra Afrika og Asia er Yara et godt langsiktig kjøp. Et usikkerhetsmoment er at EU fortsatt befinner seg i den grønne tåka og ønsker å redusere bruken av kunstgjødsel med 20 % innen 2030 (Farm to Forkstrategien) Et spinnvilt standpunkt når vi legger sikkhetspolitikk og matsikkerhet til grunn. Europa er inne i en fase med realitetsorientering og vi tror at EU kommer til å skrote denne politikken. Det er gode nyheter for Yara.
Det langsiktige markedet for kunstgjødsel er lovende. Det er gode nyheter både for Yara og Porsgrunn - Kongsberg Gruppen (KOG)
Forsvarssektoren er fortsatt i vekst, og Kongsberg har rekordhøy ordreinngang. Med økende forsvarsbudsjetter i Europa er selskapet godt posisjonert for videre vekst. Usikkerhetsmomenter er dårlig tilgang på kraft og om de gjeldstyngende økonomiene i Europa kommer til å ha råd til alt de har på ønskelista av forsvarsmateriell. - Samsung Electronics (internasjonalt blikk).
Halvledermarkedet er i oppsving, drevet av kunstig intelligens og datakraft. Samsung har investert tungt i nye fabrikker, og vi tror at kursen vil hente seg inn etter en svak utvikling i 2024.
Oppsummering
Markedet i 3. kvartal har vist styrke, men volatiliteten øker. For 4. kvartal anbefaler vi derfor en balansert portefølje med energi (Aker BP, BW LPG), industri (Kongsberg, Yara) og et internasjonalt teknologibein (Samsung). Dette gir både kontantstrøm, vekst og eksponering mot globale megatrender. I tillegg kan du sove godt om nettene helt til freden bryter ut i Midtøsten og Ukraina. Optimister som vi tross alt er håper og tror vi at vi kan oppleve dette i løpet av 2026.
